选股难比登天?把握这四大主线 快速读懂财报不

更新时间:2019-09-15

  行情转暖,广大散户投资者想参与进去,常规途径要么买指数基金,要么直接买上市公司股票。买指基连打新股的资格都没有,所以直接买股票还是大多数投资者的首选。但是A股上市公司有近4000家,熟悉资本市场的投资者都知道,判断大势尚且不是最难,但是选股实在是太难了。基本面选股、技术面选时,哪个弄错了都不行。尤其是基本面,近4000家公司,光看完一家公司的财报已经累趴了,还要行业内竞品公司之间对比着看,那财爷说句玩笑话,等您全细致地比对完了,行情早涨完了。

  所以,当务之急也是必须要做到的,就是学会快速地判断一家上市公司基本面财报的大致情况,甚至可以这么说,普通投资者不需要做到对上市公司100%的全面了解,这个在现实里也基本做不到。只需要大致了解几个关键的地方,然后再去和其他公司作比对,然后就准备好要真刀真枪去交易了。

  那么,哪些属于财报基本面的关键地方呢?财爷本期节目,就给您介绍几个。看视频吧。

  要快速有效地读财报,必须把握四条主线:率、钱、款、流。每条主线沿着纵深看过去,而不是横向地按照年报pdf的页码去看。

  以上数据,都可以通过app来随时查阅。这些数据公司历史和未来可比,行业同行之间可比。

  公司历史和未来可比,打开东财app,输入某只股票代码,选择“资料”,点选财务分析,下方盈利能力指标、财务风险指标等处,一目了然。

  行业同行之间可比,还是该股票代码,选择资料,点选操盘必读,最新指标右边选择更多,看盈利能力一列,该公司与行业均值数据比较,图表化呈现。也可以点选同行比较,竞品公司之间,可以全面比较。

  比如,如果发现净利润率增幅远高于营业收入增幅,那就要检查是商品售价提高了?还是原材料成本降低了?可以通过查看利润表中的营业成本的同比增长速度,来确认是不是原材料成本降低了。至于是否提价,就要看财报或者公司公告了。

  确定了原因后,你还要继续挖,查下行业动态,看这种提价是否能持续,看原材料的降价趋势能否延续,当然了,规模比较大的企业会通过一些方法来规避由于原材料价格的波动造成的影响,如期货业务套保,或者囤储原材料。

  最理想的一种增长模式是,营收,营业利润,以及净利润的增长幅度都比较接近,且营业利润增长幅度略高于营收,而净利润增长幅度又略高于营业利润。这表示公司的业绩增长是于销量的增长,且毛利在逐步上升。如果你再查一下其他同业务的竞争对手的财报,也是保持这种增长模式,那说明整个行业处在一个上升期。

  对于净资产收益率ROE的变化,也要分析其原因,公司刚上市时,由于募投项目的投入,净资产会大幅增加,这样会导致ROE急剧的被动性下降。

  各种款都体现在资产负债表里。包括:应收账款、应收票据、其他应收款、预付款项;应付账款、应付票据、其他应付款、预收账款。

  不要光看一个会计期间的数据,而是要连续看几个会计期间。如果每个会计期间都是1年内到期的应收占绝大部分比例,那可以适当放宽30%的警戒线。

  应收票据如果是承兑的就最好了,基本上风险很小,如果是商业承兑的票据就要当心了。

  其他应收款和其他应付款也是要重点留意的科目,其他应收款里面可以放一些跟主营业务不相关的应收款款,比如一笔意外的投资收益,临时被股东占用的资金。而根据新的会计准则,有一些未支付的费用都应该放在其他应付款里面,如以前的预提费用、待摊费用,现在这两个负债类科目取消了,都放进其他应付款了。总之,如果这两个科目的金额比较大的话,一定要看一下财报的附注对它们的解释,看里面的每个细项都是什么。

  三、钱,这个最好理解了,就是公司账上有多少钱,体现在资产负债表里的货币资金科目里。

  在看钱时,就要一次性地把钱相关的信息都看完,通过在财报pdf中搜索“货币资金”关键词,把财报中所有和货币资金相关的信息都找出来,一个个看。

  要留意货币资金的附注里,有多少是现金等价物,有多少是受限资金,所谓“受限资金”就是虽然账上有这笔钱,但已经被指定某种用途,不能挪作它用,如汇票的保证金,担保的保证金,所以对于应付票据比较多的公司,或者经常给未纳入合并范围的子公司担保的公司,看他们的货币资金时一定要留心,有多少是受限资金。

  再就是,货币资金一定要把季报、年报连起来看,以尽可能地提高真实性,因为有些公司可以在财务报表日拆借大笔资金到公司帐户上,以应付审计。

  可以通过查看财务费用和投资收益来佐证货币资金的真实性,香港六开奖结果!财务费用为负数表示公司基本没有负债,所以没有利息支出,反而有大额的存款利息收入,就造成了财务费用为负数,一些优秀的消费类的公司,财务费用长期为负,如、、等。

  另外,利润表中投资收益的明细里如果有大额的购买理财产品的收益的话,也可以佐证公司的货币资金是真实的。

  优秀的公司一定是有健康的流,一家公司可以没有利润,但不能没有健康的流。可以这么说,利润决定公司能不能活的好,而流决定公司能不能活。喊出“让梦想窒息”口号的贾老板,就是因为流枯竭,而先把乐视给窒息了。

  1、检查“经营性活动产生的现金流量净额”除以净利润的比值是否大于1,这个比值越大越好。

  但对于重资产类型的公司,固定资产折旧、摊销可能非常大,我们知道,它们是要从营业利润里扣除的,但却不会影响经营流,所以对于这类企业,经营流净额大于净利润是很容易达到的,应该提高标准。把折旧和摊销从经营流净额里扣除后再计算。

  2、检查“销售商品、提供劳务收到的现金”除以营收收入的比值是否大于(1+增值税率)。

  由于“销售商品、提供劳务收到的现金”中包含了增值税,而营业收入是不含增值税的,如果这个比值是大于(1+增值税率),说明营业收入都能收回来,并且还能预收货款。但在实战中,能达到这个标准的公司真的太少,实际在分析公司时可以稍微放松标准,比如大于1即可。

  但是对于企业,由于我国采用的是预售房制度,预先收到了房款,但还不能确认为收入,只有交房时才能确认收入,所以看上去就是上述的这个比值非常大。对于行业不能用该标准来衡量。

  3、看投资流和筹资流情况,最好的模式就是,经营流为大额的正值,投资流为适当数额的负值,筹资流为适当数额的负值,这表明,企业经营赚的钱,可以抽出一部分再投资,扩大规模,还可以抽出一部分分红,完全不用举债。这是投资者最喜欢的一种流模式了,比如,就是具备这种流模式的优秀企业之一。

  4、流的健康与否和前面提到的各种款的关系很大,之所以流不健康,就是因为该收的钱没收回,而买原材料的钱又不得不及时支付,甚至要提前预付,这说明这家企业在产业链里没有话语权,上游下游都被掐着脖子。这种状况可以通过了解企业的收入确认政策得到佐证,优秀企业的产品往往供不应求,政策经常是先款后货,比如,就是每年9月,经销商会给格力打款,预定下一年的空调。,也都是这样,一般在财报里,会提到公司的原材料采购政策和政策。不同的政策就可以决定不同的流状况。